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破发率再抬头!这只业绩暴涨7倍的半导体公司如何?——新股雷达

每日经济新闻 2022-07-26 19:16:29

明日将有4只新股进入申购环节,达哥打新观察团想给大家重点介绍一下中微半导,该股2021年的净利润同比增长738%。那么这只新股怎么样呢?

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图片来源:摄图网-401716545

来源:微信公众号“道达号”(微信公号ID:daoda1997)

经过5、6月份的打新舒适阶段后,7月以来,新股破发再现,破发率再度抬头。

经达哥打新观察团统计,7月份以来有28只新股上市,其中9只新股上市首日破发,占比36%。其中很重要的一个因素就是,市场情绪转弱。

不过在大盘调整的第一天,即6月29日,我们就给新股群里的朋友明确提示了风险。

当然,即使在疲弱的市场环境中,只要坚持好行业、好公司、好价格的原则,依然可以找到好的新股。

如7月18日在北交所上市的惠丰钻石,在北交所近10只新股首日破发率高达80%的情况下,依然强势收涨。其在上市后的几日,更是走出了连涨行情。当然,在申购之前,达哥打新观察团也是将其划分为“舒适区”。

大家可以在“新股雷达”工具里,查看即将申购的新股风险分区。只要有新股雷达工具在手,破发率抬头又有何惧?

为了更好地参与打新,达哥打新观察团建议大家尽快把我们的打新工具用起来!赶紧关注微信公众号“道达号”,了解“新股雷达”工具吧。

好了,回归正题。明日将有4只新股进入申购环节,达哥打新观察团想给大家重点介绍一下中微半导,该股2021年的净利润同比增长738%,那么这只新股怎么样呢?

基本信息

中微半导主营业务是数模混合信号芯片、模拟芯片的研发、设计与销售,其销售的产品以数模混合信号MCU(微控制单元)为主,主要应用于家电控制、消费电子、无刷电机与动力电池和传感器信号处理等领域。

中微半导的营业收入从2018年的1.75亿元增长至2021年的11.09亿元,近3年营业收入复合增速为85.05%。公司净利润从2018年的3236万元增至2021年的7.85亿元,近3年净利润复合增速为189.49%。

中微半导2022年一季度的营业收入为2.16亿元,同比增长27.65%;净利润为2716.57万元,同比下降52.77%。

近几年,其毛利率、净利率及净资产收益率呈现上升态势,资产负债率持续下行。

行业情况

根据《国民经济行业分类》,公司所处行业属于“软件和信息技术服务业”中的“集成电路设计”行业,其产品主要为数模混合信号MCU(微控制单元)。

根据IC Insights 预测,2021 年全球MCU市场规模将达157亿美元,2024年将达188亿美元,3年复合增长率预计达到6.19%。

据IHS数据统计,近五年中国MCU市场复合增长率为7.2%,是同期全球MCU市场增长率的4倍。2019年,中国MCU市场规模达到256亿元。据IHS数据预测,2022年中国MCU市场规模将达到320亿元。

从以上数据可知,不论是从国际市场还是国内市场来看,MCU市场都保持着较好的增长率。

估值比较

以发行价计算,中微半导的动态市盈率(TTM)为16.36倍。根据中微半导的招股意向书,其可比公司有兆易创新、中颖电子、恒玄科技、芯海科技。

截至7月25日收盘,可比公司的平均动态市盈率(TTM)为46.41倍。可以看出,公司的估值水平低于可比公司的平均水平。

据iFinD数据,以整体法计算,集成电路设计行业动态市盈率(TTM)为51.04倍,可以看出,公司的估值水平低于行业整体估值。

从以上数据可以看出,中微半导的估值水平,不论是相对于可比公司,还是其所在行业,都具备一定的优势。

市场情绪

中微半导将登陆的是科创板。最近10个交易日,科创板50指数下跌0.68%,集成电路设计行业最近10个交易日下跌了5.23%。最近10只上市的科创板新股,有4只于上市首日破发,科创板破发率为40%。

可以看出,中微半导所在的行业近期走势较为疲弱,科创板打新情绪也较弱。

最终结论

整体来看,虽然中微半导所在的科创板打新情绪较弱,但其业绩增速较好,所在行业近几年持续增长,估值低于可比公司平均水平与行业水平,具备估值优势。

达哥打新观察团将新股按照破发风险从小到大排列划分了四个区段,分别是舒适区、中性偏强区、中性偏弱区和谨慎区,综合来看,中微半导可划为舒适区。

(达哥打新观察团)

(免责声明:以上仅是达哥打新观察团对新股的分析,并非操作指导和投资建议,仅供参考,据此入市,风险自担)

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